Горизонтальный и вертикальный анализ

Горизонтальный и вертикальный анализ — два способа диагностики изменений показателей отчетности. Какой метод дает больше информации аналитику? Применяются они обособленно или совместно? В статье расскажем об особенностях анализа для каждого способа, а также рассмотрим примеры, позволяющие оценить возможности обоих методов.

Понятия и цели горизонтального и вертикального анализа

Законодательно понятия горизонтального и вертикального анализа не определены, т. е. не содержатся в каком-либо нормативном правовом акте (НПА). Понятия раскрываются в учебной и методической литературе по финансовому анализу.

Некоторые авторы относят горизонтальный и вертикальный анализ к методам анализа,
некоторые — к аналитическим процедурам, другие — к методологическим приемам анализа. Вне зависимости от квалификации подход одинаковый. В основе горизонтального и вертикального анализа лежит принцип сравнения.

Горизонтальный анализ (временной) — подразумевает сравнение каждого показателя отчетности (данных учета) с тем же показателем за прошлый период (месяц, квартал, год и т. п.). Цель горизонтального анализа — выявить абсолютные и относительные изменения статей (строк) отчетности за период в сравнении с данными прошлых периодов, а затем дать заключение по таким изменениям.

Вертикальный анализ (структурный, компонентный) — это определение структуры показателей отчетности и оценка влияния каждой позиции на итоговый результат (показатель). Цель вертикального анализа — изучение изменения структуры показателей за выделенный период и оценка таких изменений.

Оба вида анализа используются для диагностики финансового положения (финансовых результатов), в т. ч. проблемных зон, как составная часть полноценной оценки финансового состояния и принятия управленческих решений.

Вертикальный анализ

Вертикальный анализ баланса предполагает:

• проработку структуры активов и пассивов;
• определение рациональной структуры баланса;
• прогноз изменений в структуре активов и источников финансирования.

Для определения влияния отдельных факторов по показателям баланса и отчета о финансовых результатах (ОФР), а также других форм отчетности аналитические процедуры дополняются факторным анализом.

В. В. Ковалев так определяет вертикальный анализ (В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. Анализ баланса, или как понимать баланс. Москва: Проспект, 2015):

«Вертикальным анализом называется представление отчетной формы в виде совокупности относительных показателей, не меняющее ее формата, но позволяющее оценить ее структуру.

Подобному анализу может подвергаться любая отчетная форма, в которой имеется некоторый общий итог, последовательно формируемый (агрегирование) или распределяемый (дезагрегирование):

• пример первого варианта — бухгалтерский баланс, в котором валюта (итог баланса), например, по активу, складывается из итоговых сумм по разделам баланса;
• пример второго варианта — отчет о прибылях и убытках (актуальное наименование — ОФР), в котором общая сумма доходов предприятия последовательно распределяется между носителями расходов (затратам)».

При проведении вертикального анализа формируется так называемый вертикальный баланс (аналитическая таблица), в котором:

• рассчитываются доли отдельных составляющих (строк баланса) в процентах от итогового показателя (валюты баланса);
• итоговое значение (валюта баланса, раздела) определяется как 100%;
• проводится сравнение значений для каждого периода, определяется относительное изменение показателей.

Смысл вертикального анализа — рассчитать долю отдельных элементов в итоговом показателе, их влияние на итог, т. е. это один из вариантов факторного анализа.

Аналогичным образом анализируется структура ОФР.

В качестве примера рассмотрим структурный анализ баланса в разрезе внеоборотных активов:

* в примере вычисляется относительное изменение, прирост (∆) доли каждого показателя по сравнению с предшествующим периодом по формуле (на примере нематериальных активов, «НМА»):

∆ = (НМА₂₀₂₂ — НМА₂₀₂₁₎ / НМА₂₀₂₁ * 100% = (6,25 — 7,55) / 7,55 * 100% = — 17,2%.

Цифровое значение прироста может иметь как положительный знак, так и отрицательный. В последнем случае фиксируется не прирост, а спад (снижение показателя).

Краткий анализ:

• структура внеоборотных активов изменилась;
• следующие изменения представляются негативными:
  • снижение доли НМА и основных средств на 17% для каждого вида актива;
  • уменьшение доли результатов исследований и разработок на 36%, финансовых вложений — на 20%;
• фиксируется значительный рост доли прочих внеоборотных активов — на 38%.

Для оценки причин этих фактов требуется более глубокий анализ.

Можно, например, предположить, что рост прочих внеоборотных активов в анализируемом балансе обусловлен тем, что компания ранее отражала авансы на приобретение/создание внеоборотных активов в составе дебиторской задолженности (в оборотных активах), а после вступления в силу ФСБУ 6/2020 «Основные средства» с 01.01.2022 порядок поменяла.

Такое предположение следует проверить по данным учета и положениям учетной политики фирмы.

Преимущества вертикального анализа:

• используются относительные показатели, что позволяет сравнивать результаты деятельности компаний, различающихся и по величине используемых ресурсов (баланс), и по уровню доходов (ОФР), и по другим показателям;
• работа с относительными показателями позволяет нивелировать негативное влияние на финансовые результаты инфляционных процессов, которые искажают показатели отчетности и затрудняют анализ показателей в динамике (искажений не избежать, если использовать преимущественно абсолютные показатели).

Горизонтальный анализ

Горизонтальный анализ иногда называют трендовым анализом.

Смысл горизонтального анализа заключается в построении горизонтального баланса или ОФР (аналитической таблицы), в которой абсолютные показатели дополняются относительными показателями: темпами роста, темпами прироста показателей.

При этом берутся данные на определенную дату (за определенный период) и сравниваются с данными за предыдущую (базисную) дату (базисный период), т. е. строятся так называемые динамические ряды статей/разделов баланса (статей ОФР) в процентах к базисным значениям.

Пример аналитической таблицы «горизонтальный ОФР, фрагмент»:

где:

• Т — темп роста, относительный показатель, всегда принимает положительное значение;
• ∆ — темп прироста, относительный показатель, может принимать как положительное, так и отрицательное значение.

Краткий анализ:

• несмотря на уменьшение выручки, валовая прибыль увеличилась более чем на треть;
• рост валовой прибыли обусловлен снижением прямых расходов (себестоимости продаж), что является положительной тенденцией;
• коммерческие расходы снизились практически на 15% — нужен дополнительный анализ того, как этот факт повлиял на уменьшение выручки.

Количество и состав анализируемых показателей определяется теми, кто проводит анализ, т. е. возможна ситуация, когда анализируются не все строки отчетности, а наиболее значимые в отношении конкретной компании.

Оптимальные данные анализа получают, когда сравнивают показатели отчетности за несколько периодов (лет) подряд.

Горизонтальный и вертикальный анализ отчетности

На практике редко используют горизонтальный или вертикальный анализ отдельно друг от друга. Обычно используют оба вида, которые дополняют друг друга. При этом неважно, формируют для анализа одну или несколько аналитических таблиц.

Анализировать, проводя горизонтальный и вертикальный анализ, как уже отмечалось выше, можно и другие формы отчетности: отчет о движении денежных средств (ОДДС), отчет об изменениях капитала, данные управленческого учета. Методики анализа аналогичны вышеописанным.

Для наглядности можно изменить форму представления отчетных и аналитических данных. Так, для данных горизонтального анализа ОДДС это может быть таблица, в которой изменена последовательность строк по сравнению с ОДДС, нет круглых скобок и т. п. (фрагмент):

Из таблицы видно, что по основной деятельности поступления уменьшились на 3,83%, а выплаты возросли на 15,44% — итоговой денежный поток не обеспечивает потребности основной деятельности в денежных средствах.

Возможно, эта нехватка перекрывается денежными потоками от инвестиционной или финансовой деятельности. В любом случае этот факт должен насторожить аналитика, требуется дополнительный анализ причин такого снижения поступлений (роста выплат).

Запомните

• Горизонтальный и вертикальный анализ — два наглядных способа/метода анализа, которые полезны при диагностике финансового положения (финансовых результатов) компании.
• Горизонтальный анализ позволяет проанализировать изменения показателей отчетности в сравнении с прошлым/прошлыми отчетными периодами.
• Вертикальный анализ позволяет проработать структуру активов и источников финансирования (баланс), составные части выручки компании (ОФР), проанализировать их в динамике (по сравнению с прошлыми периодами).
• Оба вида анализа лучше использовать в комплексе, так как они дополняют друг друга.

Помогла статья?

Получите еще секретный бонус и полный доступ к справочной системе БухЭксперт8 на 8 дней бесплатно

E-mail

Пароль будет выслан на указанный email