Анализ финансовых результатов важен как для руководства компании, так и для инвесторов. Оценка и осмысление показателей отчета о финансовых результатах позволяет получить более полную информацию о прибыли и рентабельности компании. Рассмотрим особенности этого раздела финансового анализа.
Содержание
Финансовые результаты организации
В упрощенном виде финансовый результат деятельности в российском бухгалтерском учете — это разница между доходами и расходами организации.
Квалификация доходов и расходов организации, их признаки, виды, порядок формирования даются в стандартах учета ПБУ 9/99 «Доходы организации» (ПБУ 10/99 «Расходы организации» (Приказ Минфина от 06.05.1999 N 33н).
Доходами по ПБУ 9/99 признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов (как денег, так и иного имущества) и/или погашение обязательств, приводящее к увеличению капитала организации. Доходы делятся на доходы от обычных видов деятельности и прочие доходы.
Расходы по ПБУ 10/99 — это уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов и/или погашение обязательств, приводящее к уменьшению капитала организации.
Деление расходов на виды по ПБУ 10/99 аналогично: расходы от обычных видов деятельности и прочие расходы.
Для целей формирования финансового результата определяется себестоимость товаров, работ, услуг на основании расходов по обычным видам деятельности (п. 9 ПБУ 10/99).
Получается, что финансовый результат в более емкой формулировке — это не просто разница между доходами и расходами, а скорее прирост или уменьшение капитала в результате деятельности компании за определенный период.
Получите понятные самоучители 2024 по 1С бесплатно:
Такой прирост (уменьшение) характеризуется суммой прибыли или убытка (см., например, Толкачева Н. А. Финансовый менеджмент: курс лекций / Н. А. Толкачева. — М.: Директ-Медиа, 2014). Так будем определять сущность финансовых результатов.
При определении финансового результата деятельности компании в целом учитываются результаты как основной деятельности, так и финансовой и инвестиционной деятельности.
Показатели финансовых результатов
При анализе финансовых результатов оценивается полученная прибыль и определятся уровень рентабельности. Это показатели финансовых результатов. Они могут рассматриваться в нескольких вариантах в зависимости от видов прибыли и рентабельности.
Прибыль по источникам формирования делится на:
- прибыль (убыток) от продаж (обычных видов деятельности);
- прибыль от прочих операций (в бухучете сюда относится прибыль от реализации имущества).
Возможно деление прибыли по видам деятельности:
- прибыль от операционной деятельности;
- прибыль от инвестиционной деятельности;
- прибыль от финансовой деятельности.
Для целей анализа обычно выделяют следующие виды прибыли:
- валовую;
- прибыль от продаж или операционную прибыль (EBIT);
- прибыль до налогообложения (EBT);
- прибыль после налогообложения (EAT);
- чистую прибыль периода (NI).
В некоторых случаях анализа потребуется деление по составу элементов прибыли:
- маржинальная;
- валовая;
- чистая.
Возможно другое деление прибыли по видам.
Данные по прибыли представлены в отчете о финансовых результатах (ОФР) организации (абсолютные показатели). В некоторых случаях они определяются по данным управленческого учета и отчетности, например, маржинальная прибыль.
Также важны относительные показатели, которые определяются на основе абсолютных показателей в долях / процентах / других относительных значениях.
Другую группу показателей финансовых результатов составляют показатели рентабельности. Они отражают эффективность деятельности фирмы.
Рентабельность может определяться как в целом по компании, так и возможен расчет рентабельности (доходности) отдельных направлений деятельности. Показатели рентабельности дают ответ на главный вопрос бизнеса: сколько получено прибыли на каждый рубль вложенных средств (понесенных расходов).
Рассматривая финансовые результаты деятельности, прежде всего, определяют и анализируют следующие показатели рентабельности продаж:
- валовую рентабельность реализованной продукции, товаров, работ, услуг (GPM);
- операционную рентабельность (OIM);
- чистую рентабельность (NPM).
Другие виды рентабельности, расчет показателей рентабельности в программе 1С Бухгалтерия 8.3 мы рассматривали в статье Рентабельность собственного капитала, а рентабельность активов — в статье Рентабельность основных производственных фондов и материальных затрат.
Цель и задачи анализа финансовых результатов
Данные анализа прибыльности и рентабельности интересны акционерам (участникам) компании и инвесторам, в том числе заимодавцам.
Цель анализа финансовых результатов — получение информации, позволяющей менеджменту фирмы:
- сформировать объективное мнение о достигнутых результатах деятельности компании за отчетный период;
- выделить виды продукции, товаров, работ, услуг (ТРУ), наиболее выгодные для компании с точки зрения производства;
- выявить сильные и слабые стороны бизнеса;
- спрогнозировать дальнейшее развитие деятельности (варианты развития);
- оценить последствия расширения (сокращения) производства;
- другие.
Цели анализа финансовых результатов компании для сторонних инвесторов аналогичные, но с упором на подробный анализ прибыльности вложений в компанию и оценку риска таких вложений.
При внутреннем анализе данные бухотчетности (основа для анализа) могут немного видоизменяться. Это обусловлено тем, что бухгалтерская отчетность формируется в соответствии с действующими бухгалтерскими стандартами учета и отчетности. А стандарты регламентируют, например, отражение только тех доходов и расходов, которые подтверждены документально.
Скорректированные в целях анализа данные могут учитывать:
- неявные затраты (не подтвержденные документами);
- упущенные экономические выгоды (если их можно оценить).
К основным задачам анализа финансовых результатов можно отнести:
- контроль планов по реализации продукции, ТРУ, получению прибыли;
- определение факторов, оказавших наибольшее влияние на финансовые результаты деятельности;
- анализ результатов мероприятий по увеличению прибыли и рентабельности в прошедшие периоды;
- поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности;
- разработку процедур использования обнаруженных резервов.
Методика анализа финансовых результатов
При анализе ОФР каждый из показателей (например, прибыль) может быть проанализирован по правилам:
- сравнительного анализа (горизонтального) — при этом сопоставляются показатели отчетного года и прошлых периодов, выявляются и анализируются отклонения;
- структурного анализа (вертикального) — когда оценивается влияние каждого элемента на конечный показатель (преимущественно чистую прибыль), а также анализируется динамика изменения по сравнению с прошлым периодом;
- коэффициентного анализа, при котором рассчитываются коэффициенты (индикаторы), характеризующие финансовое состояние компании;
- факторного анализа, при котором рассматривается влияние основных фактов (какой фактор наиболее значим), выявляются взаимосвязи между факторами.
Метод/методика анализа выбираются с учетом специфики фирмы, ее отраслевой принадлежности, других схожих по экономическому смыслу факторов. Можно использовать приемы разных методов анализа, создавая из их комбинации свою методику.
Посмотрим состав аналитических процедур, приведенных в методике Г.В. Савицкой (Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организации / Г. В. Савицкая. – Мн.: ООО «Новое знание», 2016):
- анализ состава и динамики прибыли компании;
- анализ финансовых результатов реализации продукции, ТРУ — факторный анализ прибыли от реализации продукции в общем и от реализации отдельных видов продукции, при этом рассчитывается влияние на прибыль компании:
- себестоимости;
- объема реализации;
- структуры товарной продукции;
- средних цен реализации;
- оценка влияния продаж однородной и неоднородной продукции на получение прибыли и зависимость средней цены реализации от:
- качества реализуемой продукции;
- рынков ее сбыта;
- сроков реализации;
- конъюнктуры рынка;
- уровня инфляции;
- проверка прочих финансовых доходов и расходов, анализ их состава, динамики, влияния различных факторов на изменение величины прибыли (убытка);
- анализ показателей рентабельности компании, включающий расчет и оценку:
- рентабельности продукции;
- рентабельности операционной деятельности;
- рентабельности продаж (оборота);
- рентабельности (доходности) операционного капитала;
- рентабельности совокупных активов.
Анализ финансовых результатов на основании ОФР
Рассмотрим примеры анализа финансовых результатов. Для анализа выберем компанию, воспользовавшись данными отчетности с сайта ФНС, раздел ГИР БО https://bo.nalog.ru/.
Данные компании: производственная компания, работает с 2003 года, основной ОКВЭД 28.30.5 Производство машин для уборки урожая.
Пример 1. Горизонтальный анализ отчета о финансовых результатах
Что такое горизонтальный и вертикальный анализ — см. статью.
Исходные данные и результаты анализа сведем в Таблицу 1, т. е. к данным ОФР за 2022 и 2021 год добавим графы, в которых отразим (на примере выручки, код в ОФР 2110):
- абсолютное отклонение показателя — (211022 — 211021), графа 5;
- относительные отклонения:
- темп роста — 211022 / 211021 * 100%, графа 6;
- темп прироста — (211022 — 211021) / 211021, графа 7.
Данные этих граф — это и будет динамика изменения финансовых результатов по сравнению с предыдущим годом.
Таблица 1
| Наименование показателя | Код строки | За 2022 год, тыс. руб. | За 2021 год, тыс. руб. | Изменения (+ -), тыс. руб. | Темп роста, % | Темп прироста, % |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| Выручка | 2110 | 69 743 551 | 75 249 536 | — 5 505 985 | 92,68 | -7,32 |
| Себестоимость продаж | 2120 | (49 316 009) | (60 156 470) | — 10 840 461 | 81,98 | -18,02 |
| Валовая прибыль (убыток) | 2100 | 20 427 542 | 15 093 066 | 5 334 476 | 135,34 | 35,34 |
| Коммерческие расходы | 2210 | (8 923 218) | (10 446 846) | — 1 523 628 | 85,42 | -14,58 |
| Управленческие расходы | 2220 | (3 644 512) | (3 104 236) | 540 276 | 117,4 | 17,4 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 2200 | 7 859 812 | 1 541 984 | 6 317 828 | 509,72 | 409,72 |
| Проценты к получению | 2320 | 1 923 399 | 1 274 778 | 648 621 | 150,88 | 50,88 |
| Проценты к уплате | 2330 | (130 971) | (12 175) | 118 796 | 1075,74 | 975,74 |
| Прочие доходы | 2340 | 30 906 883 | 21 495 988 | 9 410 895 | 143,78 | 43,77 |
| Прочие расходы | 2350 | (27 511 154) | (18 195 379) | 9 315 775 | 151,20 | 51,20 |
| Прибыль (убыток) до налогообложения | 2300 | 13 047 969 | 6 105 196 | 6 942 773 | 213,72 | 113,72 |
| Налог на прибыль | 2410 | (2 571 931) | (1 652 133) | 919 798 | 155,67 | 55,67 |
|
В т. ч.: Текущий налог на прибыль |
2411 | (3 756 171) | (1 676 544) | 2 079 627 | 224,04 | 124,04 |
| Отложенный налог на прибыль | 2412 | 1 184 240 | 24 411 | 1 159 829 | 4851,26 | 4751,26 |
| Прочее | 2460 | (41 573) | (1 940) | 39 633 | 2142,94 | 2042,94 |
| Чистая прибыль | 2400 | 10 434 465 | 4 451 123 | 5 983 342 | 234,43 | 134,42 |
Как проводился расчет, посмотрим на примере строки 2110:
- графа 5 = графа 3 — графа 4 = 69 743 551 — 75 249 536 = — 5 505 985;
- графа 6 = (графа 3 / графа 4) * 100% = 69 743 551 / 75 249 536 * 100% = 92,68;
- графа 7 = (графа 5 / графа 4) * 100% = — 5 505 985 / 75 249 536 * 100% = 7,32.
Выводы:
- несмотря на снижение выручки более чем на 7%, себестоимость снизилась в больших размерах (на 18%), что обеспечило прирост валовой прибыли на 35%;
- небольшой совокупный рост косвенных расходов по обычным видам деятельности (коммерческие расходы снизились почти на 15%, управленческие, наоборот, возросли на 17%), не сильно отразился на общей тенденции снижения расходов по основной деятельности;
- отмечается значительный рост прочих доходов и расходов (для анализа этих данных требуется дополнительная аналитическая информация).
Пример 2. Вертикальный анализ ОФР в сочетании с факторным анализом прибыли
При вертикальном анализе изучаются изменения структуры составных частей по отношению к итоговому показателю отчета.
Сначала рассмотрим, какие факторы оказывают наибольшее влияние на чистую прибыль организации.
Факторная модель для чистой прибыли (ЧП), упрощенный вид:
ЧП = Д — Р
где:
- Д — суммарные доходы за период;
- Р — суммарные расходы за тот же период.
Влияние этих двух факторов на ЧП обратное: с ростом доходов ЧП увеличивается, с ростом расходов — уменьшается.
Сведем исходные и расчетные данные в Таблицу 2.
Исходные данные те же, что в примере 1.
Таблица 2
| Наименование показателя | Код строки | За 2022 год, тыс. руб. | За 2021 год, тыс. руб. | Изменения, тыс. руб. | Темп роста, % | Структура, %
|
||
| 2022 год | 2021 год | Изменения (+ -) | ||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | ||
| Доходы | ||||||||
| Доходы по обычным видам деятельности | 2110 | 69 743 551 | 75 249 536 | -5 505 985 | 92,68 | 67,99 | 76,77 | -7,32 |
| Прочие доходы, в т. ч.: | 32 830 282 | 22 770 766 | 10 059 516 | 144,18 | 32,01 | 23,23 | 44,18 | |
| Проценты к получению | 2320 | 1 923 399 | 1 274 778 | 648 621 | 150,88 | 1,88 | 1,3 | 50,88 |
| Другие прочие доходы | 2340 | 30 906 883 | 21 495 988 | 9 410 895 | 143,78 | 30,13 | 21,93 | 43,78 |
| Всего доходов | 102 573 833 | 98 020 302 | 4 553 531 | 104,65 | 100 | 100 | 4,65 | |
| Расходы | ||||||||
| Расходы по обычным видам деятельности | 2120, 2210, 2220 | 61 883 739 | 73 707 552 | -11 823 813 | 83,96 | 69,12 | 80,19 | -16,04 |
| Прочие расходы, в т. ч.: | 27 642 125 | 18 207 554 | 9 434 571 | 151,82 | 30,88 | 19,81 | 51,52 | |
| Проценты к уплате | 2330 | 130 971 | 12 175 | 118 796 | 1075,74 | 0,15 | 0,1 | 975,74 |
| Другие прочие расходы | 2350 | 27 511 154 | 18 195 379 | 9 315 775 | 151,2 | 30,73 | 19,80 | 51,2 |
| Всего расходов | 2400 | 89 525 864 | 91 915 106 | -2 089 242 | 97,72 | 100 | 100 | -2,27 |
Расчет по строке 2110:
- графа 5 = (графа 3 / итог по доходам графы 3) * 100% = 69 743 551 / 102 573 833 * 100% = 67,99;
- графа 6 = (графа 4 / итог по доходам графы 4) * 100% = 75 248 536 / 98 020 302 * 100% = 76,77;
- графа 7 = (графа 5 / графа 4) * 100% = — 5 505 985 / 75 249 536 * 100% = 7,32.
Промежуточные выводы:
- доходы в целом возросли (на 4,65%), расходы уменьшились (на 2,27%), это положительная тенденция;
- структура доходов изменилась:
- доходы от основной деятельности в долях от общей суммы доходов уменьшились, прочие доходы возросли: это не очень хорошая тенденция, нужна дополнительная информация для выяснения причин;
- расходы от основной деятельности возросли в долях об общей суммы расходов, прочие расходы в долевом отношении уменьшились. Учитывая, что в целом расходы уменьшились, это можно считать положительной тенденцией.
Далее проведем сводный факторный анализ влияния доходов и расходов на чистую прибыль с использованием горизонтального анализа ОФР.
Вновь будем использовать аналитическую таблицу для оценки динамики удельного веса составных частей (элементов) доходов/расходов компании (Таблица 3).
Таблица 3
| N п/п | Наименование показателя | Код строки | За 2022 год | За 2021 год | ||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | |||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 |
| 1 | Совокупные доходы (Табл. 2) | 102 573 833 | 100 | 98 020 302 | 100 | |
| 2 | Совокупные расходы (Табл. 2)1 | 89 525 864 | 87,28 | 91 915 106 | 93,77 | |
| 3 | Выручка1 | 2110 | 69 743 551 | 67,99 | 75 249 536 | 76,77 |
| 4 | Себестоимость проданной продукции (товаров, работ, услуг)2, в т. ч.: | (61 883 739) | 88,73 | (73 707 552) | 97,35 | |
| 4.1 | Прямые расходы3 | 2120 | (49 316 009) | 79,69 | (60 156 470) | 81,62 |
| 4.2 | Коммерческие расходы3 | 2210 | (8 923 218) | 14,42 | (10 446 846) | 14,17 |
| 4.3 | Управленческие расходы3 | 2220 | (3 644 512) | 5,89 | (3 104 236) | 4,54 |
| 5 | Прибыль (убыток) от продаж2 | 2200 | 7 859 812 | 11,27 | 1 541 984 | 2,05 |
| 6 | Проценты к получению1 | 2320 | 1 923 399 | 1,88 | 1 274 778 | 1,3 |
| 7 | Прочие доходы1 | 2340 | 30 906 883 | 30,13 | 21 495 988 | 21,93 |
| 9 | Проценты к уплате4 | 2330 | (130 971) | 0,15 | (12 175) | 0,001 |
| 10 | Прочие расходы4 | 2350 | (27 511 154) | 30,73 | (18 195 379) | 19,80 |
| 11 | Прибыль (убыток) до налогообложения1 | 2300 | 13 047 969 | 12,72 | 6 105 196 | 6,23 |
| 12 | Текущий налог на прибыль5 | 2410 | (3 756 171) | 19,71 | (1 676 544) | 27,06 |
| 13 | Чистая прибыль1 | 2400 | 10 434 465 | 10,17 | 4 451 123 | 234,43 |
1 — в % к строке 1 «совокупные доходы» (база — совокупные доходы);
2 — в % к строке 3 «выручка»;
3 — в % к строке 4 «себестоимость»;
4 — в % к строке 2 «совокупные расходы»;
5 — в % к строке 11 «прибыль (убыток) до налогообложения».
Выводы:
- снижение выручки не является положительной тенденцией, хотя и перекрывается ростом прочих доходов. Снижение выручки при росте прочих доходов может быть признано положительной тенденцией, если это соответствует тактическим планам компании на рассматриваемый период;
- снижение совокупных расходов — положительная тенденция, а вот значительный рост прочих расходов должен насторожить и повлечь проработку мер снижения этой отрицательной тенденции;
- рост прибыли до налогообложения более чем в 2 раза — положительная тенденция.
Пример 3. Коэффициентный анализ рентабельности продаж компании
Требуется определить рентабельность продаж. Иногда этот показатель именуют как «норма прибыли». Проведем расчет по данным ОФР (графы 3, 4 Таблицы 1) трех показателей рентабельности продаж:
- валовой рентабельности реализованной продукции или норму валовой прибыли (GPM);
- операционной рентабельности реализованной продукции или норму операционной прибыли (OIM);
- чистой рентабельности реализованной продукции или норму чистой прибыли (NPM).
Все три показателя позволяют понять, какая часть в каждом рубле выручки от продаж соответствует валовой, операционной или чистой прибыли.
В российском бухгалтерском учете аналогом понятия «операционная прибыль» (используется при анализе) может служить «прибыль от продаж». Приравнивать «операционную прибыль» к «прибыли до налогообложения», на наш взгляд, можно, только если в компании нет прочих доходов (доходов не от основной деятельности).
Нормы значений рентабельности прибыли не установлены, принято ориентироваться на среднеотраслевые показатели, с которыми можно ознакомиться, например, рассчитав показатели рентабельности в программе 1С Бухгалтерия 8.3 в разделе Руководителю (Анализ — Финансовый анализ – Рентабельность, Продажи — Анализ продаж – Рентабельность).
Эти показатели оцениваются в динамике (от периода к периоду). В таком случае данные анализа дают оптимальную информацию для принятия решений.
Формула расчета:
Рентабельность продаж = Прибыль (валовая, операционная, чистая) / Выручка от продаж
Исходные и расчетные данные приведены в Таблице 4.
Таблица 4
|
Показатели ОФР, тыс. руб. |
Рентабельность продаж, в % | |||||||
| Валовая рентабельность | Операционная рентабельность | Чистая рентабельность | ||||||
| Наименование | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 | 2021 | 2022 |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| Выручка | 75 249 536 | 69 743 551 | 20,06
|
29,29
|
2,05
|
11,27
|
5,92
|
14,96
|
| Валовая прибыль | 15 093 066 | 20 427 542 | ||||||
| Операционная прибыль | 1 541 984 | 7 859 812 | ||||||
| Чистая прибыль | 4 451 123 | 10 434 465 | ||||||
Расчет на примере валовой рентабельности (GPM) 2021 года:
GPM = 15 093 066 / 75 249 536 * 100% = 20,06.
Выводы:
- показатели рентабельности продаж за 2022 год значительно превосходят аналогичные показатели 2021 года. Это положительная тенденция;
- рост всех показателей рентабельности обусловлен более значительным снижением расходов, нежели доходов (Таблица 3);
- рост показателей рентабельности продаж компании в 2022 году (по сравнению с 2021 годом) значительно опережает рост аналогичных показателей в целом по отрасли, например, по данным ФНС;
- так, по операционной рентабельности данные по компании (11,27 — 2,05 = 9,22) в 2 раз с лишним раза превышают среднеотраслевые значения (12,4 — 8,3 = 4,1), хотя в абсолютном выражении операционная прибыль все еще несколько ниже средней по отрасли.
См. также:
Запомните
- Анализ финансовых результатов занимает одно из ведущих мест при оценке деятельности фирмы как для сторонних инвесторов/пользователей отчетности, так и для менеджмента компании.
- При анализе используются данные отчета о финансовых результатах, дополняемые при необходимости (и возможности) данными аналитического учета.
- Оптимальный результат дает анализ финансовых результатов на основании аналитических методик, сочетающих приемы горизонтального, вертикального анализа данных ОФР, факторного анализа прибыли, коэффициентного анализа рентабельности.
- Увеличение выручки не всегда свидетельствует об эффективности работы компании. Расчет других показателей (например, рентабельности продаж) поможет оценить ситуацию более точно.
Помогла статья?
Получите еще секретный бонус и полный доступ к справочной системе БухЭксперт8 на 8 дней бесплатно
Обратите внимание!
В комментариях наши эксперты не отвечают на вопросы по программам 1С и законодательству.
Задать вопрос нашим специалистам можно в Личном кабинете